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对投资债券来说，存在的风险大致有如下因素： 1.利率风险。利率风险是指由利率的可能性变化给投资者带来收益损失的可能性。 2.价格变动风险。由于债券的市场价格常常变化，难以预料，若它的变化与投资者预测的一致时，会给投资者带来资本增值；如果不一致，那么，投资者的资本必将遭到损失。 3.通货膨胀风险。投资债券的实际收益率=名义收益率÷通货膨胀率（或叫价格指数）。当通货膨胀发生，货币的实际购买能力下降，就会造成有时候即使投资收益在量上增加，而在市场上能购买的东西却相对减少。 4.企业经营风险。企业的经营是一个动态过程，不可能对它评了级它就一直是这个级，有可能它的经营每况愈下，它的资信等级就会降到不可信的地步，这种情况就会给投资者获得本息带来损失的可能。 5.违约风险。就算企业的经营状况非常良好，但也不能排除它财务状况不佳的可能性，若真有这种可能，该企业的还本付息能力就会下降，那么就会发生它不能按债市公认的约定偿还本息，这就是企业的违约风险。 6.转让风险。当投资者急于将手中的债券转让出去，有时候不得不在价格上打点折扣，或是要支付一定的佣金，因这种付出所带来的收益变动的风险就叫做转让风险。 7.回收性风险。具体到有回收性条款的债券，因为它常常有强制收回的可能，而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候，一块好饽饽时常都有收回的可能，投资者的预期收益就会遭受损失，这就叫回收性风险。 8.可转换风险。这种风险是具体指可转换债券的，股价的变动也比起债券来也频繁而不可测，投资者的投资收益相对于债券就显得损失的可能性会更大一些。 以上八种风险，价格风险、利率风险和通货膨胀风险统称为系统性风险，其它的都归于非系统性风险。 最后，对于风险的具体防范，我们只有在债券交易的实际操作过程中去分析体会。一般来说，风险防范的原则是：对系统性风险的防范，就要针对不同的风险类别采取相应的防范措施，最大限度避免风险对债券价格的不利影响；对非系统性风险的防范，一方面要通过投资分散化来减少风险，一方面也要尽力关注企业的发展状况，充分利用各信息、资料，正确分析，适时购进或抛出债券，以避免这种风险。 |
