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债券交易就是债券的买卖、转让和流通，由此形成的市场就叫做债券交易市场。债券的发行市场是一级市场，那么债券的交易市场就是二级市场。这个二级市场又有两种类型，一种是场内交易，即通常我们所说的交易所交易，另一种是场外交易，也叫柜台交易或店头交易。 证券交易所是最规范的证券交易市场，它有集中的、固定的交易场所和交易时间，有严密的组织和管理规则，采用公开竞价方式进行交易，有完善的交易设备和较高的操作效率。除此之外，凡是在债券交易所以外的市场中进行的交易统称为场外交易，这类市场上交易的大多数债券都是没有在交易所挂牌上市的债券，但也包括一部分上市债券，这部分上市债券之所以跑到场外去交易，目的是为了免交付给经纪人的拥金，减少交易成本。 场外交易市场的参与者不管是债券经纪商、债券经纪人，还是债券的普通卖方和买方，都可以进入二级市场进行交易。场内交易市场的参与者就有点讲究，按照证券交易所的规定，能够进入证券交易所直接进行交易的，必须是证券交易所的成员，而对投资债券的家庭或个人，一般不可能是它的成员，也就不能进入交易所，只能委托证券经纪商或债券经纪人代为买卖。撇开债券的实际买卖双方不谈，真正能进入证券交易进行债券交易的参与者，在会员制的证券交易所和公司制的债券交易所，又各不相同。 1.会员制证券交易所内债券交易的参与者：债券经纪商和债券交易商 要成为交易所的会员，债券经纪商和债券交易商必须在学历、年龄、经历、信誉、经验以及资产保证等方面符合一的条件，经申请批准后，才能取得会员资格。债券经纪商是债券交易厅里的主要成员，他们在交易厅里代理客户买卖债券，从中赚取佣金，不承当风险。债券交易商在交易厅内为自己买卖债券，赚取买卖之间的价差，承当交易风险，盈亏自负。 2.公司制证券交易所内债券交易的参与者：债券经纪人和营业员。我国的证券交易所基本上都是会员制的，所以对公司制的证券交易我们仅作一般了解。 |
